Was ist Unternehmens-Wert?
Erfahren Sie, wie der Unternehmens-Wert das Gesamtwert eines Unternehmens misst, indem er Eigenkapitalwert und Schulden kombiniert und Bargeld abzieht, was ein klareres Bild als nur Marktkapitalisierung bietet.
Key Takeaways
- Der Unternehmens-Wert repräsentiert den Gesamtpreis zum Erwerb eines Unternehmens, einschließlich Eigenkapital und Schulden-Verpflichtungen.
- Es wird berechnet als Marktkapitalisierung plus Gesamtschulden minus Bargeld und Bargeld-Äquivalente.
- EV wird über Marktkapitalisierung bevorzugt zum Vergleich von Unternehmen mit verschiedenen Kapitalstrukturen.
Was Unternehmens-Wert repräsentiert
Unternehmens-Wert (EV) ist ein Maß für eines Unternehmens Gesamtwert, das sein Eigenkapital, Schulden und Bargeld-Position berücksichtigt. Im Unterschied zu Marktkapitalisierung, die nur den Wert des Eigenkapitals reflektiert, repräsentiert EV, was ein Erwerber zahlen müsste, um vollständigen Besitz des Geschäfts zu übernehmen. Dies beinhaltet, die Schulden des Unternehmens zu annehmen, während auch Zugang zu seinen Bargeld-Reserven gain. EV bietet ein vollständigeres Bild des Geschäftswerts für Vergleich-Zwecke.
Wie man Unternehmens-Wert berechnet
Die Standard-Formel ist: Unternehmens-Wert = Marktkapitalisierung + Gesamtschulden + Minderheits-Beteiligung + Bevorzugtes Eigenkapital - Bargeld und Bargeld-Äquivalente. Zum Beispiel, ein Unternehmen mit einer $50 Million Marktkapitalisierung, $20 Million in Schulden und $5 Million in Bargeld hat einen EV von $65 Million. Diese Berechnung enthüllt, dass das Kaufen des Unternehmens mehr kostet, als sein Share-Preis impliziert, weil der Erwerber auch die Schulden-Verpflichtungen des Unternehmens erbt.
Warum EV in der Bewertung wichtig ist
Unternehmens-Wert ermöglicht aussagekräftige Vergleiche zwischen Unternehmen mit verschiedenen Finanzierungsstrukturen. Zwei Unternehmen mit identischen Operationen, aber verschiedenen Schulden-Niveaus, werden verschiedene Marktkapitalisierungen, aber ähnliche Unternehmens-Werte haben, wenn richtig angepasst. Dies macht EV-basierte Multiples wie EV/EBITDA zuverlässiger als Preis-basierte Ratios für Cross-Company-Analyse. Investment Banker und Analysten über afrikanischen und globalen Märkten verwenden EV als Grundlage für die meisten Bewertungs-Arbeiten.
Unternehmens-Wert in der Praxis
Bei der Evaluierung von Akquisitions-Zielen konzentrieren sich Käufer auf Unternehmens-Wert, um die echten Kosten des Besitzes zu verstehen. Ein Unternehmen mag billig basierend auf seinem Share-Preis aussehen, aber erhebliche verborgene Schulden tragen. Umgekehrt kostet ein Unternehmen mit großen Bargeld-Reserven effektiv weniger, als seine Marktkapitalisierung suggert. Das Verstehen von EV ist essentiell für jeden, der in M&A involved ist, ob Deals über der Johannesburg Stock Exchange analysiert oder private Unternehmen über Afrika evaluiert werden.